Piaza pariază pe o majorare a dobânzilor: șanse de 90% după datele de inflație

Traderii pariază pe o nouă majorare a dobânzilor!

Miercurea trecută, traderii au pus pe masă o probabilitate de 90% pentru o nouă majorare a dobânzilor de către Rezerva Federală. Motivația este simplă: datele privind inflația de bază din august au fost mai fierbinți decât se aștepta cineva.

Instrumentul CME FedWatch, la care se uită aproape toți investitorii, a reflectat imediat acest sentiment. Pe de altă parte, un sondaj Polymarket al participanților la FOMC arăta o șansă de 82% pentru o creștere a ratelor.

Indicele Prețurilor de Consum (CPI) de bază din august a crescut mult mai brusc decât prognozele analiștilor.

Semnalul este clar: presiunile de inflație de fond rămân puternice. Aceste date au acutizat temerile că Fed va trebui să strângă politica monetară mai agresiv pentru a ține inflația aproape de ținta de 2%. În plus, prețurile petrolului, care continuă să urce, adaugă lemn în foc, scumpind bunurile și serviciile.

Indicatorul CME FedWatch, care urmărește prețurile futures pe rata de politică a Fed, indică o șansă de 90% pentru o majorare. Această probabilitate ridicată arată încrederea pieței că Fed va acționa pentru a stinge inflația. Cotele de pe Polymarket, bazate pe un sondaj al membrilor FOMC, erau puțin mai modeste, la 82%, dar tot sugerează un consens puternic în favoarea strângerii.

Petrolul scump amplifică presiunea inflaționistă!

Investitorii includ deja în prețuri posibilitatea ca Fed să ridice dobânzile la următoarea ședință, programată pentru miercuri. Așteptarea unei majorări a împins piața obligațiunilor Trezoreriei SUA în jos, cu randamentele în creștere în anticiparea unei politici mai strânse.

Petrolul a fost un motor-cheie pentru saltul CPI din august. Costurile mai mari ale benzinei și energiei au împins CPI-ul de bază în sus, făcând mai greu pentru Fed să ignore semnalele de inflație. Creșterea prețurilor la petrol a majorat, de asemenea, costurile de producție și transport, amplificând impactul asupra prețurilor finale pentru consumatori. Astfel, procesul decizional al Fed devine mai complex: trebuie să echilibreze nevoia de a controla inflația cu riscul de a încetini creșterea economică. Participanții de pe piață monitorizează îndeaproape futures-urile de petrol, deoarece orice nouă urcare ar putea consolida argumentul pentru o majorare a dobânzilor.

Majorarea așteptată a dobânzilor va avea efecte larg răspândite.

O rată de politică mai mare poate încetini împrumuturile, reduce cheltuielile și tempera inflația. Totuși, ar putea amortiza și creșterea economică, crescând costul serviciului datoriei. Următoarea ședință a Fed va fi analizată cu atenție pentru orice semnale privind ritmul și mărimea viitoarelor majorări, precum și durata actualului curs al politicii.

Fed va majora din nou dobânzile miercuri?

Întrebare: Ce înseamnă o probabilitate de 90% pentru o majorare a Fed? Indică faptul că majoritatea participanților de pe piață se așteaptă ca Fed să ridice ratele dobânzii la următoarea ședință.

Probabilitatea este derivată din prețurile futures care reflectă costul împrumuturilor în viitor.

Întrebare: Cum influențează CPI-ul de bază deciziile Fed? CPI-ul de bază măsoară inflația de fond, excluzând prețurile volatile ale alimentelor și energiei.

Un CPI de bază mai ridicat sugerează o presiune inflaționistă persistentă, determinând Fed să ia în considerare strângerea politicii pentru a menține inflația aproape de ținta de 2%.

Întrebare: De ce contează prețul petrolului pentru dezbaterea politicilor Fed? Creșterea prețurilor la petrol mărește costul bunurilor și serviciilor, alimentând imaginea generală a inflației. Astfel, pot consolida cazul pentru rate de dobândă mai mari pentru a stinge inflația.