Criza CMBS se mută din New York în alte orașe

Criza birourilor se răspândește în LA, Chicago și Houston!

Rata națională de titluri CMBS în dificultate a urcat la 11,2% în octombrie, față de 10,9% acum un an. Un exemplu emblematic este 2400 Market Street din Philadelphia: o clădire ocupată la 99,5%, cu cel mai mare chiriaș, Aramark, având contract până în 2034.

Totuși, împrumutul CMBS de 205 milioane de dolari a fost trimis unui servicer special pe 29 septembrie, în așteptarea unei încasări înainte de scadența din 9 decembrie.

Serviciarul încearcă o modificare a termenilor.

Numai în octombrie, alertele CRED iQ au marcat 4,5 miliarde de dolari de datorii CMBS ca fiind noi în dificultate sau în servicii speciale. 93% dintre acestea au trecut de scadență sau sunt la mai puțin de șase luni de ea. Birourile au contribuit cu 1,5 miliarde de dolari, hotelurile cu 1,1 miliarde, comerțul cu amănuntul cu 700 milioane și industria cu 500 milioane de dolari.

Harta crizei s-a deplasat.

Rata de dificultate în New York a scăzut la 11,2%, de la 12,5% acum un an. În schimb, Los Angeles a sărit la 14,6% (de la 9,4%), Chicago la 23,5% (de la 19,5%), iar Houston la 15,3% (de la 12,4%). Deși New York se îmbunătățește, maturitățile sale rămân o problemă.

Împrumutul Essex de 117 milioane de dolari, pentru o clădire rezidențială din Manhattan, a fost trimis unui servicer special după ce împrumutatul a anunțat că nu poate rambursa la 30 octombrie.

Împrumutul de 100 milioane de dolari pentru 60 Madison Avenue, o clădire de birouri ocupată la doar 58%, a trecut de scadența din 6 octombrie, iar împrumutatul caută o prelungire.

Pe malul opus, împrumutul de 231 milioane de dolari pentru 101 Hudson din

Pe malul opus, împrumutul de 231 milioane de dolari pentru 101 Hudson din Jersey City, ocupat la 65%, a rămas neplatit la scadența din 11 octombrie.

Problemele din sectorul birourilor se răspândesc în LA, Chicago și Houston. La nivel național, birourile au o rată de dificultate de 16,4%, reprezentând 44% din totalul datoriilor în dificultate. În Los Angeles, unde rată a dublat de la 9,9% la 21,5%, împrumutul Equitable Plaza de 74 milioane de dolari a ratat termenul prelungit din 6 octombrie; clădirea a fost evaluată ultima dată la 57,7 milioane de dolari, față de 150,5 milioane la început.

În Chicago, rata este de 32,6%, iar împrumutul de 54 milioane de dolari pentru Executive Towers West din Downers Grove (ocupat la 63%) a fost predat unui servicer special.

În Houston, rata a crescut de la 21,9% la 31,5%, cu trei împrumuturi multifamiliale din 2025, în valoare totală de 93,5 milioane de dolari, care au intrat în faliment în octombrie.

Magazinele, centrele comerciale și hotelurile au expirat la termen. Împrumutul LBA 2024-7IND de 321 milioane de dolari, acoperind depozite din 10 state, a expirat pe 9 octombrie fără rambursare; o prelungire este în curs. Împrumutul de 325 milioane de dolari pentru Fresno Fashion Fair a trecut cu 30 de zile înainte de scadența din 1 noiembrie, deși mall-ul este ocupat la 97,6%.

Un împrumut de 746 milioane de dolari pentru peste 70 de hoteluri (THPT 2023-THL) a fost transferat pentru o încasare iminentă înainte de scadența din 6 decembrie.

Liam Mulcahy este manager senior de produse pentru datele CRE și AI aplicată la CRED iQ.